A TAP será mais uma companhia no portfólio da Lufthansa, que já inclui Austrian Airlines, Brussels Airlines e Swiss. O grupo também comprou uma participação na italiana ITA Airways.
As duas empresas já integram a Star Alliance, aliança global de companhias aéreas, e mantêm uma relação comercial.
Em relatório, o analista Alex Irving, da Bernstein, destacou a posição da TAP nas rotas entre Europa e Brasil e o controle de 50% dos slots do aeroporto de Lisboa. Slots são autorizações para pousos e decolagens em horários determinados, um recurso importante em aeroportos com grande movimento.
Apesar das vantagens, Irving avaliou que o negócio foi fechado por um preço elevado.
Desafio de rentabilidade
A aquisição ocorre enquanto Spohr tenta elevar a rentabilidade da Lufthansa em um mercado europeu competitivo. Os custos elevados da principal companhia aérea do grupo dificultam esse objetivo.
A empresa pretende transferir parte de sua capacidade para companhias aéreas de menor custo e planeja eliminar 4 mil vagas administrativas até 2030.
A frota relativamente jovem da TAP, em comparação com a da Lufthansa, também pode contribuir para a eficiência operacional, com menor consumo de combustível e redução dos custos por unidade de capacidade, segundo o analista da Bernstein.
A TAP, por sua vez, precisa fortalecer sua situação financeira. A companhia recebeu bilhões de euros em ajuda estatal durante a pandemia e registrou prejuízo de € 99 milhões no primeiro semestre de 2026, pressionada pelo aumento dos custos de combustível.
O governo português defende que a integração a um grupo maior é necessária para dar escala à empresa e garantir sua sustentabilidade no longo prazo.
Lufthansa pode comprar o restante da TAP
A Lufthansa também manifestou interesse em adquirir futuramente os 50,1% da TAP que permanecerão sob controle do Estado português.
A operação adicional incluiria US$ 1 bilhão em dinheiro e uma troca de ações avaliada em cerca de US$ 568 milhões. Com isso, Portugal teria aproximadamente 5% do grupo formado pelas duas companhias e se tornaria seu segundo maior acionista.
